公元1644年，李自成农民起义军攻破北京城，明崇祯帝自缢于煤山，明王朝灭亡。明亡后，其残余势力又先后在南方各地建立了小朝廷，史称“南明”。顺治三年(1646年)11月，南明两广总督丁魁楚、广西巡抚瞿式耜拥桂王朱由榔于广东肇庆即帝位，年号“永历”，开铸“永历通宝”钱。

　　其时农民起义军张献忠余部李定国、孙可望部屯兵云贵，与永历帝联合抗清，桂王政权一度稳定。顺治十四年(1657年)，孙可望降清，清军进入云南，永历帝任命李定国为招讨大元帅，率军抗清。李定国不敌清军，拥永历帝入缅。永历帝为缅人扣留。

　　李定国屡以兵攻缅索王，不得。顺治十八年(1661年)缅人尽杀南明从官，将永历帝及其宫眷25人献给清平西王吴三桂。康熙元年(1662年)，吴三桂缢杀永历帝于昆明，李定国闻讯愤懑而卒，南明灭亡，“永历通宝”钱也停止铸造。